作者丨邱晓芬

编辑丨苏建勋

2025年，AI眼镜的滚烫已是有目共睹，很难想象，眼镜赛道去年以前几乎只剩下少数国资感兴趣。

“2025年，各大产业战投、市场化基金都来了。”，被行业称为“AR四小龙”之一的「影目科技」CEO杨龙昇记得，他们近期这轮融资只用了两个月就交割完成。

在见过上百家资方后，他们最终拿下了由普华资本、梁溪产发集团、神骐资本(58旗下)联合投资的1.5亿元B2融资。

在行业里浮沉多年，从酷派智能穿戴部负责人再到自立门户，杨龙昇见惯这个行业的冷清和喧嚣。

在OpenAI、Deepseek引领大模型烈火烹油之时，同时点燃了行业探索AI如何落地的热情，而AI眼镜已成为顺理成章的答案之一——眼镜天生离人类用于获取信息的眼睛更近、亦有着广泛的用户基础、堪称为绝佳的场景和入口之一。

这一波热潮，真正开始于2024年Meta与老牌眼镜厂商Ray-Ban合作的AI眼镜爆火——这款产品在2024年的销量突破200万台。而在Ray-BanMeta火热之后，去年年底，国内大厂、创业公司又接过了接力棒。

抢在小米之前，影目在去年11月份发布了AI眼镜INMOAIR3。不过，和目前大部分AI眼镜的产品思路不同，AR部分依旧是这家公司主打的方向，INMOAIR3作为一款支持1080P显示、双目全彩的一体式AR眼镜，同时集成了AI语义交互、空间计算、多屏协同等能力。

小米AI眼镜在6月底的发布，直接掀起了一波高潮。杨龙昇记得，2025年所有找过来的投资人不约而同抛出相同的三个问题：“怎么看AI眼镜领域？”、“小米下场后，对行业有什么影响？”、“创业公司们如何抵御大厂的进攻？”

对于小米的入局，杨龙昇相反持更乐观的态度，认为其恰好拉开了AI眼镜新的篇章。杨龙昇告诉《智能涌现》，经过监测，六月底至今，智能眼镜大盘流量十倍于此前，各家眼镜厂商今年销量预计有两三倍的提升。

当大厂、大众用户、资本齐聚，“百镜大战”前夜已经到来。

纵观目前战局，AI眼镜领域总共有三类玩家——

一类是互联网大厂，比如小米、百度；另一类是AR眼镜厂商，主要玩家为“AR四小龙”（影目、Xreal、Rokid、雷鸟），这类玩家纷纷将领域拓展至AI眼镜方向；第三类是没有眼镜经验、寻求转型的新入局者，比如闪极、华强北一众厂商等等。

在中国，要做一款“眼睛形态的摄像头”，非常简单，这也是为什么这么多背景迥异的玩家纷纷盯上这一领域——AI硬件最火的两个细分方向，机器人和AI眼镜，后者的门槛低得多。但杨龙昇表示，AI眼镜这个赛道，实则“坑”非常多。

长远来看，杨龙昇认为，未来AI眼镜赛道的竞争点在于3个方面。

首先，在硬件方面，AI眼镜的竞争关键在于，是否与普通的眼镜一般，实现轻量化、小型化，这决定了产品后续能否持续佩戴。另外，他表示，AI眼镜的终局离不开光学显示，也考验着厂商如何进一步把方案做到更极致（比如良率、成本、显示效果等等）。

在关键的AI能力上，如果只是简单调用普适的AI大模型，AI眼镜同质化现象突出。杨龙昇表示，AI做为中间层之一，连接着硬件和场景，考验着厂商如何利用好AI，提升数据获取、实现空间计算等能力。

在供应链层面，则是考验着AI眼镜厂商如何降低硬件成本，使其加速进入大众市场。

在“百镜大战”开局，当前真正实现产品成熟、用户验证、商业路径清晰的企业仍属少数。“百镜大战”，实际上是一场多维度的竞争。“大厂当前或许属于试水阶段，留给创业公司的，还有两三年的窗口期”，杨龙昇表示。

以下是36氪与杨龙昇的交流实录（根据实际情况略有摘编）

小米入局，各家销量涨了两三倍

智能涌现：小米入局AI眼镜领域，全行业都非常关注。这对于行业有什么意义？

杨龙昇：小米入局对整个行业是个好事。AI眼镜以前属于小众人群，很多人开始关注到这个领域，对整个市场的教育、大众的认知度有非常明显的带动作用。

反馈到具体的流量上来看，在首发期间，小米入局对于整个大盘的流量拉升了将近十倍左右。如果日均的流量来看的话，我估计对整个行业会有一个三倍左右的流量带动。

对各家厂商来讲，可能今年整体的销量都可能会提升个两三倍。具体到我们，到小米发之后，现在销量是提升了大概1.5倍左右吧。

智能涌现：所以你并不觉得小米的入局会蚕食大家的份额，反而持乐观的态度？

杨龙昇：目前智能眼镜领域，创业公司和这个小米这些大厂还是有明显的差异化的，还没有到一个真正互相蚕食份额的阶段。

智能涌现：能否帮我拆解一下，一部智能眼镜的成本构成，以小米眼镜为例。

杨龙昇：第一类，小米的眼镜是最简单的AI眼镜形态，它成本的大头还是芯片为主，单单高通的AR1芯片，成本大概是在44美金左右，对应整个主板的东西加起来，可能六七百块钱。

再加上整个外围的传感器，光电子电路部分可能就要达到八九百块钱。再加上结构件，比如一些外壳，整体BOM的成本应该是去到1200左右。这是当前最简单的这种AI眼镜的成本构成。

我们是更高一级的形态，增加了显示单元的模组，我们家BOM是控制得比较好，基本上可以做到跟拍照眼镜差不多，我们大部分的主板，包括传感器都是用的国产化的方案。

整个行业里面，带显示、带AI功能的眼镜产品，成本可能要去到1700、1800的体量了。

曾经只有国资敢投资眼镜公司，现在不是了

智能涌现：你们整个B轮大概是多大规模？这应该是咱们成立以来最大的一轮融资吗？

杨龙昇：是的。我们这次是B2轮，1.5亿。我们整个B轮拆成了三笔，加一起总融资额可能要达到小三个亿左右

智能涌现：眼镜赛道在中国一直起起落落，这轮AI眼镜是怎么火起来的？

杨龙昇：OpenAI、Deepseek带动了一波AI热潮，大家对AI的热情，唤醒了大家对硬件产品，或者场景的需求。眼镜也是借到了这波热潮，眼镜是AI的最佳载体，离人更近，可以快速的去使用AI。

智能涌现：几年前AR眼镜公司只有国资感兴趣，但今年行业热络了很多，你们做为行业认识，具体感受如何？

杨龙昇：对，去年整个行业里面只剩下国资在投，今年一些产业战投、市场化基金也陆续在往这个赛道里加码。今年通过我们一些朋友推荐，还有老股东推荐，找过来上百家投资方应该是有了。我们B2轮融资真正开始动是四五月份，整个交割期也就两个多月就搞完了，还是挺快的。

智能涌现：您体感AI眼镜有多火，有哪些印象深刻的细节？

杨龙昇：最简单的就是，我身边很多之前不关注智能眼镜行业的人，都跑来问我“小米眼镜值不值得买”。头部的几家互联网厂商，可能会在年底发布。

智能涌现：这么多投资者，大家核心问题是什么，有什么共同点？

杨龙昇：核心的问题都是在问，对AI眼镜这个市场怎么看？小米下场以后对你们有什么影响？未来跟大厂有什么竞争策略？

大厂入局，创业公司还有两三年窗口期

智能涌现：我觉得目前，AR四小龙似乎比较坚持主阵地，没有和其他厂商一样把AR摘掉。这一点您是怎么思考的，有没有动摇过？

杨龙昇：我们一直坚持，AI眼镜未来一定是逐渐往带显示的方向进化。从大盘来看，过去不带显示的、以音频为主的智能眼镜整体的份额非常低，证明对于消费者来说，带摄像头、带显示的还是比较符合大众市场对于AI眼镜的心理预期。

智能涌现：大厂入局之后，你认为这个领域的创业公司如何应对竞争？

杨龙昇：我认为大厂当前也属于试水阶段，留给创业公司还是有两三年的窗口期，可以去做成一个头部品牌。我们现在无论是市占率上，还是产品领先性上，都是比大厂要高出来一截的。

现在这个赛道偏头部聚集化，大家投的还是这个行业里面跑到第一第二的公司，已经有两极分化的趋势。

智能涌现：你们的产品，用户画像大概是什么样子？

杨龙昇：我们更多会关注一些这个新中产、新消费人群，这部分人群相对来说是处于一二线城市，更加追求个性化品牌的人群，跟小米和华为这些大厂也会作为错峰竞争。

智能涌现：接下来AI眼镜领域竞争可能会很激烈，你们的核心竞争力是什么？

杨龙昇：有几个细分点。首先，光学上，我们是第一家实现光波导产品量产、并且实现了双目全彩、大FOV（场视角）的企业。

在OS操作系统层面，我们已经将AI打通到底层系统的中间层，去支持一些已有的应用的，实现AI原生化。比如，你可以对眼镜自动点餐，买东西等等。我们还一直聚焦，去探索社交、娱乐的场景应用。

最后，供应链方面我们一直在坚持国产化，现在国产化率其实达到80%以上了，这也给我们带来了成本优势，我们现在的眼镜能做到与拍照眼镜成本差不多了。渠道方面，我们也选择与亚洲眼镜开了第一家线下的品牌店。

智能涌现：智能眼镜的整体成本大概有多少的下降？

杨龙昇：相比于之前的话，可能30%左右的下调吧。我们自己在做阵列光波导光路的设计、材料工艺优化，良率相比于之前提升了将近15%左右。

智能涌现：现在AI眼镜市场的出货量大概是多少？你们的销量情况如何？

杨龙昇：今年其实比往年会好一些，我估计今年整个智能眼镜大类的体量，我预估，中国市场应该是能上到六七十万台的体量，比去年的话应该是多了2.5倍到三倍左右。

全球市场会比较大，可能今年将近有大几百万台，主要的量是被Meta吃掉了。小米今年整个出货量应该是能到30万台到40万台，这是我们当前对于他们首发数据的预测。我们今年应该全年也是能排到第二，应该能达到15万台左右。

AI眼镜门槛虽低，“坑”也很多

智能涌现：我感觉AI眼镜领域的门槛很低，比如华强北现在也涌现了很多AI眼镜方案商？

杨龙昇：从底层逻辑上讲，要做成一个眼镜形态的摄像头，这个事儿没那么难。但是，要把AI的功能，以及这个眼镜的整体的交互体验做好，就这个事儿是非常难。

小米这款AI眼镜，从入局到做成，其实是将近小一年多的时间，这里面有太多太多的细节要去要优化。

比如，如果你要做AI+翻译的场景，就要先去做好时延，我们做了一些算法，来保证眼镜能精准识别我说的话，翻译给对方，哪怕一个简单的接打电话的问题，我就要去解决麦克风定向传音的问题。

又比如，我们要让眼镜能戴一天，它要要用双芯片的方案——用低功耗的蓝牙做日常的处理，用高性能SoC解决拍照和输入的问题。双芯片的方案又涉及很多蓝牙通讯协议的问题，里面的坑非常的多，全是一些细节，都是对于软硬件的研发上面的技术难点，我感觉还是一个综合竞争力。

接下来AI眼镜要不断提升6Dof的能力、全彩显示、轻量化等等，对硬件体验的要求很高，我觉得都不是华强北厂商能去参与的，需要非常重的投入。华强北的产品只是一个安防摄像头套了一个眼镜的壳。

智能涌现：短期内看来，AI眼镜偏同质化，这本质上是怎么造成的？

杨龙昇：AI的想象空间比较大，整个的场景也是随着技术的发展一点点去涌现的，但是现在主要解决的场景集中在会议、翻译、生活助手。大家在定义产品的时候，也会倾向于先解决刚需问题。

未来AI能覆盖的场景越来越多，手机里的应用都值得被AI眼镜重新替代掉一遍。当前还是处于技术的早期阶段，后期大家的差异化，切入的场景会越来越不同。

对于眼镜厂商来说，AI其实是对整个OS层、对交互层的重构，我们会希望把AI应用到整个OS里的中间层，去减少调用的层数，加快信息获取的效率，这是当前AI对于眼镜厂商的核心价值。不过，底层的大模型，我坦白讲可能并不是眼镜厂商要真正下场去做的。

智能涌现：长远的来说，AI眼镜这个赛道竞争壁垒在哪些领域？

杨龙昇：我们关注的是两个核心。第一，怎么把眼镜做得非常小型化，跟日常眼镜一样，可以alwayson，其次，如何把光学的显示效果做好，我们一直在阵列光波导上面做投入，希望把这个显示效果逐渐的拉到一个更高的水平。

第二，AI眼镜最核心的部分在于是OS系统层。我们需要把AI作为中间层的一个特性，同时的话可能还要增加一些6Dof、空间计算的一些算法，保证说眼镜可以具备通过AI来去获取数据的能力，以及空间显示能力啊，这个是基于系统层要去长期去做的。

第三，是基于这个供应链的持续优化，我们希望未来AI眼镜的国产化率能达到90%以上，甚至100%，这样整个产品的成本、售价，可以做到像手表、耳机这样品类一样，加速它进入到大众市场。

智能涌现：那基于这三点判断，你们下半年会重点做哪些布局？

杨龙昇：今年下半年，我们也是围绕着这个三个方面做一些布局。我们这轮融资之后，我们去做了建了一个光波导产线，投入到整个工艺上的提升，解决传统的一些量产良率问题、以及品质检测。我们投了四五千万下去。

其次，AI这部分，我们一直在系统层做一些更加深入的架构设计。我们下半年再去重点去投入的是，简化整个交互的链路，通过AI可以去一步触达（应用），比如说我想要的外卖，直接给我推荐过来，不需要再去做检索和筛选。

我们也组建了一个5千万的基金，专门去培育整个AIagent类型的原生应用，去丰富整个眼镜的业态。

最后要做的是，持续优化我们的供应链，解决国产替代的布局。

智能涌现：前几年行业里面一直都在讨论眼镜的killerapp，在有了AI之后，不知道您的看法有没有出现变化？

杨龙昇：AI并不是应用，它是一个底层技术，会带来应用的涌现。眼镜在短期内基于一些工具类型的场景，实际上是比掏出来手机去用是更加方便的。比如说拿着眼镜去做翻译、点外卖，它可以用更短的时间去获取信息。这个是我认为的第一阶段的杀手级的应用。

从这个中长期来讲，我会更看好偏向于娱乐、社交场景的变革，终局应用肯定会出现在游戏和社交上面。

智能涌现：AI眼镜硬件的供应链已经很成熟且成本可控了，AI这部分的情况如何，是否有成熟的供应商可选择，还是都需要厂商自己去探索？

杨龙昇：当前像Agent的开发，其实没有传统应用开发那么复杂，有点类似于小程序的开发难度，这一块主要是创业公司，或者一些个人开发者。我们今年拿了将近5千万的资金，来孵化培育整个内容生态。从扶持开发者生态着手，可能会冒出来一些好玩的AIAgent的应用。

智能涌现：各家目前主要选择哪些AI大模型合作？

杨龙昇：目前还是处于全模型接入的方式，豆包、deepseek等等，然后分不同场景去使用。比如，豆包更适合去做聊天对话，deepseek更更适合去做检索，我们接入的是移动的九天大模型，可能更适合去做交互性场景。

深交所联合广发基金举办科技主题ETF推广活动来源：上海证券报·中国证券网上证报中国证券网讯（记者聂林浩）近日，深交所联合广发基金围绕“助力投资端建设服务新质生产力”开展ETF系列推广活动。本次活动通过营业部交流及实地参观港股通科技ETF成分股小米公司等形式，助力投资者身临其境体验指数投资的魅力与中国科技产业的蓬勃生态，推动ETF市场高质量发展